存量房贷利率调降后，“要不要提前还房贷”的讨论出现了分歧——有声音认为，既然利率下降了，那就没必要提前还款；有人则表示，要提前还款，“不给银行打工”。商业银行的最新数据也印证了以上分歧。部分银行9月当月的提前还款规模环比下降；还有部分银行数据则显示，与今年3月“提前还房贷高峰期”相比，目前的还贷量有所下降，但与3月之前的月份相比，还贷量依然偏多。

　　回答“要不要提前还房贷”问题，需把握两层逻辑。一是“乍一看”的表面逻辑，二是“细分析”的核心逻辑与底层逻辑。若只看前者忽视后者，很可能人云亦云、不明所以，甚至作出不利于自身利益的决策。

　　乍一看，要不要提前还房贷的决策依据很简单，即“贷款价格是否划算”。但由于人们对“划算”的判断标准不一，观点分歧持续存在。有人认为，目前的资金价格较为“划算”。一方面，去年以来，与99%房贷利率挂钩的5年期以上LPR已实际累计下行45个基点，存量房贷利率本就持续下行；另一方面，今年9月，“存量房贷利率调降”工作启动，加之“认房不认贷”政策落地，部分购房者的二套房转为首套房，利率降幅较大。持反对意见的人则认为，利率虽然降了，但依然“不划算”。拉长时间轴，假设贷款期限为25年，借款人需偿还的利息总额并不少，有些甚至接近贷款本金总额。

　　细分析，要不要提前还房贷的决策依据并不简单，其背后涉及名义利率、实际利率的比较，不同时期、相同数量人民币的购买力对比，个人收入将随着时间推移如何变化，以及如何统筹抚养子女、赡养父母、医疗养老等一系列综合问题。

　　金融学者普遍认为，贷款是“福利”，这句话或许有“王婆卖瓜、自卖自夸”的嫌疑，但也有一定的经济学道理。人们之所以对“贷款价格是否划算”存在争议，是因为混淆了名义利率与实际利率，即“看得见的”与“看不见的”。简单来说，目前贷款执行的利率均为名义利率。名义利率经过通货膨胀矫正，就得到了实际利率。假设贷款的名义利率为8%，通货膨胀率为3%，实际利率就是5%，若存在通货紧缩，则实际情况反之。

　　厘清了名义利率、实际利率概念后，再分析今年的100万元贷款在25年后相当于多少钱。经济学家给出了这样一个公式：用2023年的100万元乘以2048年物价水平与2023年物价水平的比值。当然，人们只能通过这个公式进行趋势性预判，较难得出精准数值，不仅因为人们难以精准预测2048年的物价水平，也因为长时间内存在诸多不确定因素。

　　此外，借款人还需研判自己的收入走势。根据经济学原理，通货膨胀不利于固定收入群体，但对变动收入群体的影响较小，因为后者的货币收入通常会走在价格水平、生活费用上涨之前。由此可见，如果借款人未来的收入走势是逐年增加且增幅较大，加之存在通货膨胀，不提前还款或许是一个更好的选择，固定收入群体则反之。

　　分析“如何还房贷”的核心逻辑，并不是要求借款人必须提前还款，或者必须不提前还款，而是为借款人提供一个理性分析问题的工具。借款人可结合自身实际情况，综合考量突发事件储备、抚养子女、赡养父母、医疗、养老等因素，作出最适合自己的决策。最后要强调的是，若合同没有禁止提前还房贷的约定，提前还款是借款人的合法权益与选择，商业银行不得人为设置障碍，借贷双方应按照市场化、法治化原则，协商解决相关事项。

　　郭子源 【编辑:房家梁】

　　美国的政策制定者们，但凡要去解决所谓“不公平的贸易失衡”问题时，总爱鼓吹关税政策是如何有效。尤其当他们谈及中美贸易，面对被美国定位为“头号竞争者”、必须“不计一切代价限制打压”的中国，“关税”二字更是如影随形。

　　美国前总统特朗普在任期间对中国发动了贸易战。2018年，他对进口自中国的价值3000亿美元商品加征了25%的关税。美国现任总统拜登入主白宫后，也选择了继续保留这些关税政策。

　　拜登为何延续特朗普时期的对华关税政策？对此美国贸易代表戴琪近日解释称，维持关税政策对重振美国制造业具有“战略意义”。帮助制造业“回流”、抑制通胀、创造就业，这三项均是拜登政府反复宣传的“政绩”。

　　与此同时，展望今年11月的美国总统大选，特朗普在美国共和党内提名人争夺战中已经领先。他近期更是承诺，若当选，将对所有中国产品统一征收60%的关税，对所有其他进口产品，也都要加征10%关税。

　　但美国消费者与制造企业对关税政策并不买账。尽管戴琪宣称关税有助于提振美国制造业，但美国劳工部的数据却显示，去年关税对就业的提振效果并不如人意。

　　美国全国制造商协会会长杰伊·蒂蒙斯，见证了关税政策是如何对提振美国制造业产生“反效果”的。“美国任何当选或任命的官员在开始谈论关税政策有多好之前，都有必要看看这些政策给美国的制造商实际带来的结果，以及这让美国制造业工人失去了工作机会的现实，” 蒂蒙斯说。

　　蒂蒙斯表示，关税并没有起到提振美国制造业的效果，反而推高了制造业的成本与消费的价格。他希望能够取消关税政策，因为关税“缔造了一个这样的体系，在这一体系下，从中国进口的成品电钻，比在美国组装生产的电钻更便宜，因为进口的零部件在进入美国时被加征了关税。”

　　“这样的一枪，但凡开了，必招来反击。” 蒂蒙斯说。相比关税，他提供了一个更为简单，且更符合经济学常识的解决方案——商定一个“基于规则、可执行的自由贸易协定。”

　　中方一再敦促美方，应致力于推动中美经贸关系健康稳定发展，并强调中美经贸合作的本质是互利共赢，符合两国和两国人民的根本利益。

　　美国总统大选将至，当前两党自然要按照惯例竞相展示“对华强硬”的立场，在这样的背景下，伴随着选战的逐步推进，贸易与关税也将进一步成为聚焦的议题。但抛开为选战“造势”的各种“狠话”不提，也希望来自近期中美经济工作组会议上的积极势头能够保持，并延续至暂定于4月的下一次会议之上。

　　如果美方真的要打“关税牌”，后果或许正如蒂蒙斯所言，只会是针锋相对、恶性循环。贸易战、关税战没有赢家，只会损人害己，这一点毋庸置疑，爱犯“关税瘾”的美国政客们，对此也勿要心存侥幸。

　　本文编译自《中国日报》2月19日社论

　　原标题：Electioneering tariff talk belies the reality

　　出品：中国日报社论编辑室

　　编译：涂恬 编辑：李海鹏 【编辑:付子豪】